По данным Nikkei, США и Иран обсуждают план открытия Ормузского пролива примерно через 30 дней после заключения окончательной сделки. При этом режим прекращения огня, достигнутый в начале апреля, продлевается на 60 дней, в течение которых планируется проведение ядерных переговоров. Однако этот сценарий уже подвергся испытанию: США нанесли удары по объектам в южном Иране, заявив, что это были действия по самообороне, и подчеркнув, что соблюдают сдержанность в рамках действующего перемирия.
Реакция рынков на новости о перемирии и новых ударах
Продление перемирия снижает вероятность немедленной эскалации, но свежие удары вблизи Ормуза переводят риск из теоретической плоскости в активную. Нефть Brent отскочила после снижения в понедельник, фондовые индексы торговались разнонаправленно, а биткоин оставался вблизи $76 500, поскольку трейдеры оценивали дипломатический трек, который остаётся открытым, и конфликтный канал, который не закрыт.
Почему перемирие позитивно для криптовалют
Продление перемирия воспринимается позитивно для крипторынка: снижение цен на нефть ослабляет инфляционные ожидания, более мягкие энергоцены уменьшают спрос на доллар как защитный актив, а улучшение аппетита к риску даёт биткоину пространство для роста. Однако рынок получил лишь временное облегчение, и вопрос в том, сможет ли биткоин удержать рост, пока нефтяные потоки, ожидания по ставке ФРС и военные заголовки остаются нестабильными.
Новые удары США: проверка перемирия для биткоина
Последние удары США не обязательно разрушают рамки перемирия, но меняют то, как рынки должны его оценивать. CENTCOM охарактеризовал удары как оборонительные и заявил, что силы США продолжают соблюдать сдержданность в рамках перемирия. Это сохраняет дипломатический трек, но подтверждает, что Ормуз остаётся активной зоной военного риска, а не разрешённым транспортным коридором.
60 дней живого заголовочного риска
Согласно отчёту Nikkei, Ормузский пролив откроется примерно через 30 дней после заключения сделки, а продление перемирия создаёт двухмесячное окно для переговоров. Эта последовательность оставляет рынки подверженными как минимум 60 дням живого заголовочного риска, связанного с доступом к проливу, танкерными потоками, сроками разминирования, ядерными переговорами, противоречивыми официальными заявлениями и любой эскалацией, которая может разрушить окно до его закрытия.
Каждый нефтяной заголовок до истечения 60-дневного срока ложится на рынки, которые не могут оценить чистое завершение энергетического сбоя. Именно это условие ограничивает рост биткоина. Ранее в мае биткоин поднимался к $82 000 на фоне падения WTI на 6% из-за надежд на мирное соглашение, но затем упал до $76 500, когда Трамп предупредил Иран, что «время истекает», что подтолкнуло Brent выше $112 и ослабило рисковые активы.
Нефть дешевеет, но стабильность — другой актив
Падение Brent ниже $100 улучшает настроения, но Федеральная резервная система оценивает энергоносители иначе, чем трейдеры акций. По данным EIA, через Ормузский пролив в первой половине 2025 года проходило 20,9 млн баррелей в сутки — примерно 20% мирового потребления нефти и четверть морской торговли нефтью. Даже при дипломатическом заголовке Brent может упасть за часы, но нормализация танкерного трафика через недавно блокированный пролив занимает месяцы.
Биткоин может отыгрывать снижение нефти, но ФРС должна оценить полный нефтяной шок, включая возможность того, что 60-дневное окно закончится без сделки и Brent вернётся к уровням 25 мая. Эта асимметрия между тем, что рынки могут оценить сегодня, и тем, что ФРС должна увидеть перед движением, является ядром макроэкономической проблемы биткоина в текущих условиях.
Замороженный путь ставок ФРС
11 мая Bank of America и Goldman Sachs отодвинули ожидания снижения ставки ФРС из-за повышенной инфляции, связанной с энергоценами и устойчивым рынком труда. BofA теперь ожидает, что ФРС останется на паузе до конца 2026 года, а Goldman перенёс первое снижение на декабрь 2026 года. 20 мая опасения чиновников ФРС по поводу инфляции из-за войны в Иране усилились, и некоторые допустили возможность повышения ставки. Трейдеры видят 40% вероятность повышения на 25 базисных пунктов в декабре 2026 года.
Эти вероятности сохраняются до тех пор, пока физические потоки нефти не нормализуются, а риск эскалации не снизится до уровня, который политики могут безопасно игнорировать. Продление перемирия даёт ФРС больше времени для наблюдения, но не предоставляет новой информации для оправдания движения. Для биткоина ФРС, которая не может снижать ставки, означает более жёсткую среду реальных процентных ставок, чем крипторынок может комфортно выдержать.
Два сценария для биткоина в 60-дневное окно
Бычий сценарий: облегчение переходит в разрешение
Если в течение 60 дней будет подписана сделка, начнётся разминирование, трафик через Ормуз нормализуется, а ядерные переговоры устойчиво снизят заголовочный риск, то Brent сможет снизиться на основе подтверждённых данных о физических поставках. Инфляционные премии исчезнут, ценообразование повышения ставки ФРС развернётся, и биткоин получит более чистый риск-он трек.
Медвежий сценарий: перемирие становится комнатой ожидания
Если переговоры затянутся, танкерные потоки восстановятся медленно, противоречивые заявления продолжатся, а нефть останется повышенной через лето, то медвежий сценарий реализуется без формального краха перемирия. ФРС останется на паузе, вероятность повышения ставки вырастет, и биткоин сможет отскакивать на позитивных заголовках, но макроэкономический потолок из волатильности нефти, инфляционной премии и неопределённости ФРС останется.
Материал носит информационный характер и не является финансовой рекомендацией.