Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) приостановила выпуск долгожданного «инновационного освобождения» для токенизированных акций. Как сообщает Bitcoin Magazine со ссылкой на Bloomberg, ведомство откладывает публикацию нормативной базы, чтобы учесть мнения представителей традиционных фондовых бирж и других участников рынка, обеспокоенных масштабными последствиями инициативы.
План, разрабатываемый под руководством председателя SEC Пола Аткинса, предполагал создание нового регуляторного пути, позволяющего цифровым токенам, привязанным к акциям публичных компаний, торговаться на децентрализованных криптоплатформах круглосуточно и без выходных. Это освобождение является частью более широкой инициативы «Project Crypto», направленной на смягчение криптоограничений в соответствии с прокриптовалютной повесткой администрации Трампа.
Согласно утечкам, SEC была склонна разрешить выпуск сторонних токенов — цифровых представлений акций таких компаний, как Apple, Nvidia или Tesla — без согласия самих эмитентов. Это означает, что не компании, а сторонние лица могли бы создавать блокчейн-обёртки, отслеживающие цену акций, и размещать их на DeFi-платформах. При этом такие токены могут не предоставлять традиционных прав акционеров, таких как голосование или дивиденды, хотя SEC рассматривает возможность обязать платформы предоставлять эти права под угрозой делистинга.
Причиной задержки стали опасения традиционных бирж. Всемирная федерация бирж, в которую входят Nasdaq, Cboe и CME Group, в письме SEC от ноября 2025 года предупредила, что такие послабления могут «размыть» существующие механизмы защиты инвесторов и «исказить» конкуренцию, предоставив криптобиржам регуляторный «короткий путь», недоступный традиционным рынкам. Федерация подчеркнула, что легитимизация токенизированных акций до полного внедрения требований комплаенса может иметь «негативные — потенциально острые — последствия» для рынков США.
На этом фоне разворачивается конкуренция двух моделей: Nasdaq, получившая одобрение SEC в марте 2026 года на собственное предложение по токенизированным ценным бумагам, продвигает модель, при которой все торги остаются на бирже с полным сохранением прав акционеров на базе блокчейна DTCC. В отличие от этого, «инновационное освобождение» SEC легализовало бы параллельный крипто-рынок, что может привести к фрагментации ликвидности между десятками сторонних эмитентов токенов для одних и тех же акций.
Материал носит информационный характер и не является финансовой рекомендацией.